青山高镍铁 940 元/镍二度招标：挺价还是锁成本？

5 月 20 日青山公布 6 月到港高镍铁 940 元/镍（舱底含税），比上一轮高 20 元，成交 1 万吨。市场解读为“一石三鸟”：其一，提前锁定 6 月 300 系成本，对冲印尼资源税上调 3 美元/湿吨带来的矿端风险；其二，给下游释放“原料底部已现”信号，刺激 6 月期货订单；其三，压制国内低镍铁复产冲动，维持产业链话语权。不过，也有贸易商担忧，若 6 月不锈钢价格未能同步上涨，钢厂利润将被进一步压缩。